Цены на золото упали в среду после того, как Федеральная резервная система (ФРС) США сократила объем программы стимулирования и просигнализировала о том, что ожидает повышения процентных ставок в 2015 году.

На момент написания статьи наиболее активно торгуемые декабрьские фьючерсы на золото понижались в цене на 4,80 доллара, или 0,4%, до 1231,90 доллара за тройскую унцию на электронных торгах. По итогам регулярной сессии на COMEX, подразделении Нью-Йоркской товарной биржи (NYMEX), котировки декабрьских контрактов достигли 1235,90 доллара за унцию. Торги на COMEX закрылись в 17.30 по Гринвичу, примерно за полчаса до публикации заявления ФРС.

Руководители ФРС сократили объем ежемесячных покупок облигаций еще на 10 млрд долларов. Они планируют завершить программу на следующем заседании центрального банка в октябре.

"Если в экономике не произойдет какого-либо неожиданного потрясения, то следующим шагом будет постепенное повышение процентных ставок, что позитивно для доллара США и негативно для фьючерсов на золото", - говорит Айра Эпштейн, брокер Linn Group в Чикаго.

Цены на золото упали до 1228,20 доллара за унцию на электронных торгах в ответ на заявления ФРС, в то время как доллар вырос к новому 6-летнему максимуму против японской иены. На фоне укрепления американской валюты деноминированные в долларах фьючерсы на золото становятся дороже для инвесторов, использующих другие валюты для финансирования своих покупок.

Руководители ФРС повторили свое обещание удерживать процентные ставки вблизи нуля в течение "значительного периода времени" после того, как центральный банк завершит программу стимулирования. Некоторые трейдеры обеспокоены тем, что исключение этой фразы будет сигнализировать о более жесткой позиции в денежно-кредитной политике.

Тем не менее, большинство руководителей центрального банка, 14 из 17, заявили, что они продолжают считать, что первое повышение краткосрочных процентных ставок произойдет в 2015 году. Согласно июньским прогнозам, 12 руководителей ФРС прогнозировали первое повышение процентной ставки в следующем году.

Сворачивание программы покупки облигаций ФРС и итоговое повышение ставки завершит уникальный период мягкой денежно-кредитной политики, в рамках которого процентные ставки в США удерживались вблизи нуля для стимулирования экономического роста. Золото извлекало выгоду из реализации стимулирующих мер ФРС, поскольку многие инвесторы покупают этот драгоценный металл как инструмент хеджирования от высокой инфляции или ослабления доллара, двух рисков, связанных с мягкой денежно-кредитной политикой.

Но эти риски не материализовались, и цены на золото снизились. Они опустились на 28% в 2013 году на фоне ожидании того, что ФРС начнет сокращать ежемесячные покупки облигаций, что является первым шагом к ужесточению политики в США.

Фьючерсы на золото не приносят процентного дохода или дивидендов. Как ожидается, они с трудом будут отвлекать внимание инвесторов от облигаций и акций, когда ставка будет расти. Ужесточение политики ФРС также устранит необходимость владеть золотом, как инструментом хеджирования от инфляции, что еще больше ослабит спрос трейдеров на этот металл.