Нацкомиссия по ценным бумагам и фондовому рынку (НКЦБФР) с целью внедрения механизмов секьюритизации и конвертации обязательств в ценные бумаги (ЦБ), а также других механизмов страхования активов разработала порядок эмиссии ЦБ, обеспеченных ликвидными финансовыми активами, а также порядок перевода обязательств эмитента в ЦБ.

Соответствующие инициативы закреплены в законопроекте "О внесении изменений в некоторые законодательные акты Украины относительно создания механизмов страхования финансовых активов", разработанном во исполнение Национального плана действий на 2013 год по внедрению Программы экономических реформ президента Украины на 2010-2014 гг., текст которого обнародован на веб-сайте регулятора.

Как указывается в пояснительной записке к законопроекту, основными его задачами являются: урегулирование внедрения секьюритизации активов, отличных от ипотечных, определение применения процедуры перевода обязательств акционерного общества (АО) в акции, а также четкое разграничение активов профучастников фондового рынка и их клиентов с целью недопущения обращения взысканий активов какой-либо из стороны по обязательствам другой.

С этой целью проектом закона предусматривается внесение ряда изменений в некоторые законы страны.

В пояснительной записке уточняется, что изменения в закон "О государственном регулировании рынка ценных бумаг Украины" предусматривают предоставление НКЦБФР полномочий относительно возбуждения в суде вопроса о ликвидации специальных финансовых учреждений (СФУ или special purpose vehicle, SPV).

Изменения в закон "О финансовых услугах и государственном регулировании рынков финансовых услуг" предусматривают отнесение СФУ к финансовым учреждениям и операций с выделенными активами с целью эмиссии облигаций, обеспеченных такими активами к финансовым услугам.

Изменениями в закон "О ценных бумагах и фондовом рынке" предусматривается внедрение на законодательном уровне понятий "секьюритизация", "оригинатор", "специальное финансовое учреждение", "выделенные активы", "пул выделенных активов", а также "договор секьюритизации".

Кроме того, на законодательном уровне вводится новый вид облигаций - облигации предприятий, выполнение обязательств по которым обеспечивается выделенными активами, устанавливаются особенности их эмиссии, требования к их эмитентам, создаются условия для дальнейшего урегулирования вопросов их эмиссии, обращения и выкупа.

Другими изменениями в закон "О ценных бумагах и фондовом рынке" устанавливается обязательное открытие эмитентом указанных облигаций отдельного текущего счета в банке, на который будут зачисляться средства от инвесторов за приобретенные ЦБ и устанавливается запрет на распоряжение эмитентом такими средствами до даты регистрации отчета о результатах размещения ЦБ.

Кроме того, предусматривается дополнение указанного закона отдельным разделом "Секьюритизация", который урегулирует процесс создания, деятельности и ликвидации СФУ, а также формирование и обслуживание выделенных активов.

Изменения в закон "Об акционерных обществах" определяют механизм погашения такими обществами существующих обязательств путем эмиссии акций и облигаций на сумму обязательств, которая не превышает 25% от размера их уставного капитала. При этом преимущественное право акционеров не применяется. Также определено, что оплата таких ценных бумаг осуществляется по их номинальной стоимости путем заключения между АО (эмитентом) и его кредиторами (инвесторами) договоров о конвертации обязательств в ценные бумаги.

Изменения в закон "О восстановлении платежеспособности должника или признании его банкротом" предусматривают установление особенностей банкротства СФУ, в законы "Об институтах совместного инвестирования" и "О депозитарной системе Украины" - введение норм, более четко разграничивающих активы профессиональных участников фондового рынка и их клиентов.