Российский рынок акций в среду упал на фоне ухудшения внешнего фона, а также резкого ослабления рубля, из-за чего откат долларового индекса РТС стал рекордным с начала года; локомотивом отката выступили бумаги "Газпрома" (MOEX: GAZP) из-за массовых беспорядков в Украине.

По итогам торгов индекс ММВБ снизился до 1485,6 пункта (-1,2%), долларовый индекс РТС рухнул до 1306,0 пункта (-2,8% - максимальное падение с 6 января, когда индекс потерял 3,8%), рублевые цены большинства "фишек" на "Московской бирже" (MOEX: MOEX) снизились в пределах 3,4%.

Бивалютная корзина в среду обновила максимум, составив 41,88 рубля (+45 копеек), доллар подскочил до 35,83 руб./$1 (+42 копеек), евро взлетел к 49,27 руб./EUR1 (+47 копеек) - новый исторический максимум.

Подешевели акции ВТБ (MOEX: VTBR) (-2%), "Газпрома" (-3,4%), "ЛУКОЙЛа" (MOEX: LKOH) (-0,6%), "Полюс Золото" (MOEX: PLZL) (-3,7%), "Роснефти" (MOEX: ROSN) (-0,9%), "Ростелекома" (MOEX: RTKM) (-2,8%), Сбербанка России (MOEX: SBER) (-1,8% и -1,6% "префы"), "ФСК ЕЭС" (MOEX: FEES) (-2,8%).

Дополнительным негативом для акций "ЛУКОЙЛа" стал вышедший в среду отчет компании за 2013 год по стандартам US GAAP, не оправдавший ожиданий (чистая прибыль упала до $7,8 млрд при прогнозах сокращения до $10,5 млрд с уровня $11 млрд в 2012 году).

Лучше рынка выглядели акции "Норникеля" (MOEX: GMKN) (+0,4%), "Газпром нефти" (MOEX: SIBN) (+1,6%), "НОВАТЭКа" (MOEX: NVTK) (-0,1%), "Сургутнефтегаза" (MOEX: SNGS) (-0,1% и +0,3% "префы"), "Татнефти" (MOEX: TATN) (+0,2%).

Развивающиеся рынки снизились на опасениях относительно резкого снижения экономических показателей Китая. Объем инвестиций в акции компаний emerging markets опустился до рекордного минимума, свидетельствуют данные опроса управляющих фондами, проведенного компанией Bank of America Merrill Lynch с 7 по 13 февраля 2014 года.

В среду также снизилась Европа (индексы FTSE, S&P 350, DAX потеряли в пределах 0,4%), однако в США после выхода слабых данных с рынка недвижимости особого желания падать биржи не показали (индекс S&P 500 к 18:40 МСК снизился всего на 0,03%), поскольку статданные увеличивают вероятность паузы в марте в процессе сокращения Федрезервом мер стимулирования американской экономики

Число новостроек в январе в США упало на максимальные с февраля 2011 года 16% относительно предыдущего месяца - до 880 тыс. в пересчете на годовые темпы, тогда как ожидалось снижение до 950 тыс. домов.

Цена фьючерса на нефть Brent на апрель к 18:40 МСК составила $110,39 за баррель (-0,1%, накануне цена выросла на 1,2%), цена фьючерса на WTI - $102,4 за баррель (+0,3%).

Как отмечает аналитик компании "Открытие-Брокер" Андрей Кочетков, основной идеей рынка остается ослабление рубля. Предупреждения ЦБ РФ, не подкрепленные конкретными действиями, не смогли остановить игру на понижение курса нацвалюты. Котировки акций "Газпрома" попали под давление украинского фактора, так как существуют опасения за поставки газа через территорию этой страны на фоне разрастающихся беспорядков. С другой стороны, интересы российских компаний на Украине также обширны, и дестабилизация ситуации там может отразиться на результатах деятельности многих отечественных эмитентов.

Негативным фактором для российского рынка также можно считать снижение целевого показателя роста промышленного производства Китая до 9,5% в 2014 году. В Bank of America вовсе ожидают, что сворачивание стимулов ФРС приведет к свертыванию операций carry trade на $2 трлн, что неизбежно отразится и на валютах, и на фондовых активах развивающихся стран.

В 23:00 МСК в среду будет опубликован протокол заседания Комитета по открытым рынкам ФРС. Ситуация на российском рынке акций остается заложником курса рубля, который демонстрирует резкое ослабление, отмечает А.Кочетков.

По словам старшего аналитика ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Олега Душина, на фоне резкого ослабления рубля индекс ММВБ не удержался выше уровня 1500 пунктов, что резко испортило картину рынка в среднесрочной перспективе. Покупка валюты стимулирует уход инвесторов из фондовой секции и продажи российских акций. Пока цена нефти Brent находится выше $110 за баррель, остается "винить" в коррекции акций только Минфин РФ. Согласно избранной финансовой политике, Минфин должен переводить в любом случае рублевые средства Резервного фонда в доллары. Подобная предусмотрительность, помимо решения прагматических задач сохранности государственных накоплений, поддерживает и Минфин США.

Абсурдность ситуации, которая продолжается десятилетия, подчеркивается повышением JP Morgan рейтинга Индонезии и Филиппин, акции которых стоят много дороже российских активов. В России такой чести удостаивается только нефтегазовый сектор, который является главным бенефициаром девальвации.

Объявление о покупке долларов Минфином РФ совпало с ужесточением ситуации на Украине, где уже налицо угроза гражданской войны.

Основное событие в среду - выход протоколов заседания ФРС. Инвесторов интересует трактовка зимнего замедления экономики в США, насколько сильно члены Комитета по открытым рынкам привержены политике безостановочного сворачивания QE3.

Глава аналитического отдела ИК "Риком-Траст" Олег Абелев также отмечает мощное ослабление рубля, которое возобновилось в том числе вследствие заявления о том, что Минфин РФ собирается с 20 февраля до конца мая ежедневно покупать у Центробанка валюту на 3,5 млрд рублей для перечисления в Резервный фонд дополнительных нефтегазовых доходов за 2013 год.

С учетом колоссальной зависимости курса рубля не только от сырьевых цен, но и от темпов притока/оттока капитала, происходящее с начала 2014 года не является сюрпризом. На фоне массового перетока капитала из развивающихся стран в развитые государства, которые стали вести политику "возврата средств" путем укрепления своих валют и сворачивания сверхмягкой политики, ослабление рубля было ожидаемо. ЦБ РФ всячески декларирует постепенное снижение степени своего участия в валютных торгах, планируя вообще отказаться от присутствия на валютном рынке, чтобы сфокусироваться на борьбе с инфляцией.

Если курс рубля к доллару будет стремиться к диапазону 36-36,5 руб./$1, то это будет объясняться действиями Минфина, поскольку ЦБ в этом случае придется сократить часть валютных интервенций по продаже, что неизбежно будет ослаблять рубль.

По словам старшего аналитика ИК "Велес Капитал" Айрата Халикова, слабый отчет "ЛУКОЙЛа" в моменте ухудшил настроения на рынке и привел к распродажам акций нефтяного сектора и газовых компаний.

Снижение чистой прибыли "ЛУКОЙЛа" обусловлено в первую очередь разовыми статьями - компания признала убытки от обесценения активов в размере $2,45 млрд. Скорректированная прибыль составила $10,28 млрд, что лишь на 4,6% ниже консенсус-прогнозов. Поэтому в данной ситуации результаты компании скорее стоит оценивать как нейтральные или умеренно негативные для котировок. Это значит, что в ближайшее время стоит ожидать некоторого восстановления цен акций "ЛУКОЙЛа".

Эскалация конфликта на Украине ставит под угрозу безопасность поставок российского газа в Европу. Это весьма негативно для котировок акций "Газпрома", до половины экспортных продаж которого идет через Украину.

Продолжился рост котировок акций Polymetal (MOEX: POLY) на фоне увеличения цен на золото и серебро. С начала года бумаги компании подорожали на 28%, что указывает на возвращение в акции компании крупных инвесторов. Однако подъем в среду проходил на низких объемах торгов, что заставляет сомневаться в устойчивости повышательного тренда.

Акции "Квадры" (MOEX: TGKD) показали феноменальный рост после выхода сообщения о том, что "Онэксим" может продать свою долю в компании иностранным инвесторам по цене выше рыночной. Однако предстоящая "заморозка" тарифов ставит под угрозу высокую оценку акций "Квадры".

Аналитик ИГ "Норд-Капитал" Виталий Манжос отмечает стойкость акций "Сургутнефтегаза", поскольку на фоне ослабления рубля эти бумаги пользуются спросом благодаря наличию у нефтяной компании крупных финансовых вложений, номинированных в иностранной валюте.

Опережающие распродажи затронули акции "Газпрома". Несмотря на то, что 17 февраля украинский "Нафтогаз" частично погасил накопившуюся задолженность перед "Газпромом", беспорядки на Украине ставят под угрозу стабильность транзитных поставок трубного газа в Европу.

Отличились резким взлетом акции "Квадры" на слухах о том, что группа "Онэксим", косвенно контролирующая 81% компании, может продать свою долю французской EdF и "Интер РАО ЕЭС" (MOEX: IRAO).

Эксперт компании "БКС Экспресс" Иван Копейкин отмечает, что инвесторы уходят от риска на фоне ухудшающейся статистики по ведущим мировым державам. В частности, индекс настроений в деловых кругах еврозоны упал в феврале до 68,5 пункта с январских 73,3 пункта; чистые вложения нерезидентов в активы США неожиданно сократились в декабре на $45,9 млрд, а безработица в Великобритании выросла до 7,2% в декабре.

Дополнительным негативом для российской валюты и фондового рынка является усугубление ситуации на Украине. Возможность гражданской войны в стране и смены власти вносит неопределенность в дальнейшее сотрудничество России и Украины, а также уменьшает вероятность возврата долгов, в том числе за газ.

Начальник отдела доверительного управления Абсолют банка Иван Фоменко считает, что снижение рынка акций стоит рассматривать как благоприятный момент для покупки бумаг.

Судя по тому, что расстановка сил на внешних рынках за прошедшие сутки кардинально не поменялась, отток капитала из российских активов обусловлен другими факторами. Бегство из рисков было вызвано обострением ситуации на Украине. Последние произошедшие события оказывают негативное влияние на инвесторов (особенно на зарубежные фонды, инвестирующие в российские активы).

Скорее всего, ситуация скоро стабилизируется, и текущее снижение стоит рассматривать как благоприятный момент для покупки бумаг: важно правильно рассчитать точку входа. По ожиданиям, в четверг российский рынок продолжит снижаться, но уже в пятницу можно будет ждать стабилизации и отскока от локальных минимумов, считает И.Фоменко.

Во "втором эшелоне" на "Московской бирже" в среду в падении лидировали бумаги "Трубной металлургической компании" (MOEX: TRMK) (-10,8%), "Кузбасской топливной компании" (-4,8%), АФК "Система" (MOEX: AFKS) (-3,5%).

Подросли бумаги "Магнита" (MOEX: MGNT) (+1,8%), "АЛРОСА" (MOEX: ALRS) (+1,1%), "Группы компаний ПИК" (MOEX: PIKK) (+1%), "Мостотреста" (MOEX: MSTT) (+1%), "Башнефти" (MOEX: BANE) (+0,5%).

Выстрелили вверх акции АО "Квадра" (+31,8% и +13,8% "префы"), причем из-за роста более чем на 20% торги обыкновенными бумагами на бирже приостанавливались.

Взлет акций "Квадры" стал следствием новостей о том, что группа "Онэксим" Михаила Прохорова может продать долю в АО "Квадра" французской EdF и "Интер РАО", о чем написала газета "Ведомости" со ссылкой на топ-менеджера "Квадры", источник, близкий к этой компании, и инвестора, знакомого с планами EdF.

"Онэксим" через подконтрольные структуры владеет 81% "Квадры" и, по информации "Ведомостей", хочет продать долю по цене выше рыночной. В 2008 году "Онэксим" купил 50,3% акций компании за 26 млрд рублей.

Суммарный объем торгов акциями на основном рынке "Московской биржи" за день составил 43,085 млрд рублей (из них 13,765 млрд рублей пришлось на акции "Газпрома").