Сезон отчетности в США близок к завершению, поэтому внимание инвесторов на предстоящей неделе вернется к макроэкономическим показателям: для поддержания дальнейшего роста фондового рынка, находящегося у рекордных максимумов, нужны новые сигналы о восстановлении экономики в стране и за рубежом, пишет MarketWatch.

Квартальные финансовые отчеты обнародовали около 90% компаний из списка индекса Standard & Poor's 500, при этом прибыль 72% была лучше консенсус-прогнозов Уолл-стрит, что лишь немногим меньше среднего уровня за последние четыре года, составляющего 73%. При этом прогнозы по выручке обошли лишь 54% компаний при среднем значении за 4 года в 58%, заявил старший аналитик корпоративной отчетности FactSet Джон Баттерс.

S&P 500 обновил исторический рекорд 2 августа, завершив сессию на отметке 1709,67 пункта. За прошлую неделю, однако, индикатор потерял 1,1%, составив 1691,42 пункта, из-за опасений скорого свертывания количественного смягчения Федеральной резервной системой (ФРС) на фоне восстановления экономики США. Вместе с тем Dow Jones Industrial Average по итогам недели упал на 1,5%, до 15425,51 пункта, Nasdaq - 0,8%, до 3660,11 пункта.

Ближайшие недели могут ознаменоваться дальнейшим снижением фондовых индексов в связи с приближением сентябрьского заседания ФРС, на котором американский ЦБ может перейти к сокращению выкупа активов, а также на ожидаемо слабой отчетности ритейлеров.

На этой неделе квартальные результаты обнародуют в том числе такие операторы супермаркетов и универмагов, как Macy's Inc. в среду, Wal-Mart Stores Inc., Kohl's Corp. и Nordstrom Inc. в четверг.

Среди компаний других секторов наиболее заметными, как ожидается, будут отчеты Cisco Systems Inc. и Deere & Co. в среду.

После финансового кризиса компании научились выжимать максимум прибыли из каждого доллара выручки, что позволяло им наращивать прибыль, несмотря на слабый рост или даже сокращение продаж, и приблизило показатели рентабельности к рекордным отметкам. Однако, как отмечают аналитики, такой подход, по-видимому, исчерпал себя: в дальнейшем корпорации не смогут увеличивать прибыль без заметного роста выручки.

"Следующий этап - увеличение выручки, не только здесь, но и по всему миру. Низкие процентные ставки, дешевая рабочая сила и недорогое сырье позволили достичь высокой рентабельности в условиях медленного роста", - заявил руководитель международного отдела инвестиционной стратегии фонда iShares инвесткомпании Blackrock Расс Кёстерих.

Часть компаний США отметила улучшение конъюнктуры в Европе и Китае по итогам второго квартала 2013 года, однако в целом настроения в отношении этих рынков и данные о них были не столь оптимистичными. Согласно подсчетам Thomson Reuters, компании S&P 500, которые получают более половины выручки в США, зафиксировали рост прибыли на акцию в 7,6% в апреле-июне, выручки - 3,5%. Между тем их конкуренты, получающие в США меньше половины выручки, сократили прибыль на акцию на 4,9%, выручку - на 3,2%.

Не слишком оптимистичными выглядят и прогнозы аналитиков на III квартал: участники опросов FactSet ожидают роста прибыли американских компаний на 4,3%, тогда как еще 30 июня оценка составляла 6,7%.

Помимо отчетности ритейлеров, фондовый рынок на этой неделе сможет оценить ситуацию в потребительском секторе США и с другой стороны: во вторник министерство торговли страны обнародует данные об объеме розничных продаж в июле, в четверг ожидается доклад министерства труда о динамике потребительских цен.

Согласно консенсус-прогнозу аналитиков, опрошенных агентством Bloomberg, розничные продажи в прошлом месяце выросли на 0,3% после повышения на 0,4% месяцем ранее. При этом подъем продаж без учета автомобилей составил 0,4% при нулевом изменении в июне, а в так называемой "контрольной группе" (продажи без учета автомобилей, бензина и стройматериалов) - этот показатель используется для расчета ВВП США, - рост ускорился с 0,1% до 0,4%.

Между тем июльская потребительская инфляция в США, вероятно, составила 2% в годовом выражении против 1,8% в июне. Цены без учета стоимости топлива и продуктов питания (индекс Core CPI) в июле, предположительно, увеличились на 1,7% относительно того же месяца 2012 года после повышения на 1,6% месяцем ранее.

Цены производителей, данные о которых выйдут в среду, как ожидается, выросли на 2,4% в годовом выражении и на 0,3% по сравнению с июнем. При этом годовые темпы роста индекса PPI, очищенного от цен на продукты питания и энергоносители поднялись в июле всего на 1,3% после июньского повышения на 1,7%.

Промышленное производство США, отчет о котором Федрезерв раскроет 15 августа, по оценкам экспертов, повысилось в прошлом месяце на 0,3%, как и в июне.

Потребительское доверие к экономике страны в мае, предварительную оценку которого Мичиганский университет обнародует в 16:55 кв в пятницу, вероятно, улучшилось до 85,3 пункта, обновив исторический рекорд, с 85,1 пункта в прошлом месяце.