Министерство финансов Украины запланировало в январе 2012 года шесть дней проведения первичных аукционов по размещению облигаций внутреннего государственного займа (ОВГЗ), на половине из которых будут предлагаться трехлетние валютные облигации.

Согласно обнародованному в среду Минфином графику, первые в этом году аукционы назначены на вторник, 12 января. На них будут предложены облигации с погашением через один, два и три года.

Эти же облигации будут предлагаться и на остальных аукционах месяца, которые пройдут по четвергам и вторникам: 17, 19, 24, 26 и 31 января. Помимо того, на них будут выставляться облигации с валютной привязкой с погашением через полтора и три года, тогда как валютные ОВГЗ покупатели смогут приобрести только на аукционах по вторникам.

Как сообщалось, правительство Украины планировало в 2011 году разместить ОВГЗ на сумму 45,6 млрд грн. Первую половину года удавалось привлекать достаточно значительные объемы средств, однако летом спрос упал почти до нуля, так как ухудшилась финансовая ситуация в мире, сократилась ликвидность на внутреннем рынке, а Минфин отказался повышать ставки.

Тогда в начале октября на рынок были запущены ОВГЗ с валютной привязкой: они оплачиваются и погашаются в гривне, но при погашении учитывается изменение курса гривни к доллару с момента размещения. При этом в случае укрепления курса гривни к доллару номинальная стоимость индексироваться не будет, а выплата купона осуществляется раз в полгода и без учета изменения курса гривни к доллару.

Этот инструмент был интересен банкам с иностранным капиталом для формирования резервов по валютным обязательствам, которые ранее формировались в валюте и которые теперь Нацбанк обязал формировать в гривне. Дебютное размещение новых ОВГЗ сроком от трех лет и выше состоялось 4 октября. С тех пор Минфин привлек около 7 млрд грн, однако к середине ноября спрос и на этот инструмент иссяк.

В результате Минфину пришлось в начале декабря предложить рынку ОВГЗ с валютной привязкой сроком 13 и 18 месяцев и повышенной доходностью 8,75%-9,75%. Это позволило привлечь еще 1,1 млрд грн, а также согласиться на продажу 6-месячных обычных ОВГЗ под 9,75% годовых, что дало еще 1,26 млрд грн.

В результате общий объем привлечения с начала года достиг 27,1 млрд грн, однако после этих аукционов спрос на гривневые гособлигации под такие ставки вновь исчерпался. Тогда правительство в экстренном порядке провело через Верховную Раду закон о возможности выпуска валютных ОВГЗ: они могут оплачиваться и погашаться в валюте, как и процентный доход по ним. В то же время операции с ними на вторичном рынке осуществляются в гривне.

Первые первичные аукционы по размещению валютных ОВГЗ прошли 16 декабря 2011 года. На них были проданы годичные бумаги под 8-9,3% годовых на общую сумму $227,2 млн. С каждым следующим аукционом спрос существенно падал, и в целом этих облигаций было продано на $336,3 млн.

В результате на аукционах 27 декабря Минфин повысил ставки по наиболее коротким валютным ОВГЗ сроком погашения 6-12 месяцев до 9,15-9,35% годовых, что позволило привлечь еще $76,6 млн.

Помимо того, министр финансов Федор Ярошенко 28 декабря заявил о готовности идти на повышение ставок размещения вслед за ситуацией на рынке, и до конца года Минфин продал 3-месячные ОВГЗ на 0,63 млрд грн, повысив по ним ставку до 13,5% годовых.

В целом, согласно данным Госказначейства, с учетом выпуска ОВГЗ в рамках капитализации банков и НАК "Нафтогаз Украины", государственный бюджет в 2011 году разместил ОВГЗ на сумму около 48 млрд грн.

Согласно госбюджету-2012, объем государственных заимствований на этот год прогнозируется в сумме 98,5 млрд грн, в том числе внутренних - 61 млрд грн. В указанном объеме госзаимствований предусмотрен выпуск облигаций внутреннего государственного займа на 12 млрд грн для пополнения уставного капитала "Нафтогаза Украины".

При этом общие выплаты по государственному долгу, которые должны быть осуществлены в 2012 году за счет средств госбюджета, оцениваются на уровне 95,5 млрд грн, из которых по внутреннему долгу - 53,2 млрд грн.

По данным Нацбанка, объем ОВГЗ в обращении на конец 2011 года составил 157,6 млрд грн, из которых в собственности НБУ - 84,8 млрд грн, банков - 57,7 млрд грн, нерезидентов - 4,5 млрд грн. За прошлый год объем ОВГЗ в обращении вырос на 15,7%, или на 21,4 млрд грн.