Результаты стресс-тестирования европейских банков, опубликованные в июле, недооценивают связанные с вложениями в гособлигации риски, показало исследование The Wall Street Journal.

В рамках стресс-тестов 91 крупнейший банк Европы должен был раскрыть объемы вложений в государственные бумаги европейских стран по состоянию на 31 марта. Однако анализ раскрытой информации показал, что не все банки предоставили полные данные.

Некоторые из банков, например, Barclays Plc и Credit Agricole SA, исключили из отчетности ряд категорий облигаций, другие не стали учитывать стоимость открытых ими "коротких" позиций. Поэтому достоверно оценить риски банков по портфелям гособлигаций достаточно сложно, и ограниченный объем информации, предоставленный регуляторам, оказал негативное влияние на точность стресс-тестов в целом, считают аналитики WSJ.

Учитывая, что основной целью стресс-тестов было восстановление доверия инвесторов и банкиров к финансовой системе Европы за счет повышения транспарентности банковской системы, недостаточный объем раскрытия информации может иметь негативные последствия для стабильности рынков.

Позитивные результаты стресс-тестов (лишь семь банков не выполнили критерии, и объем необходимого им дополнительного капитала был оценен всего в 3,5 млрд евро) сначала успокоили рынки. Однако с приходом осени опасения инвесторов возобновились. В частности, это подтверждается ростом стоимости страхования банковских и государственных облигаций Португалии, Ирландии, Греции, Италии от дефолта выше уровней до проведения стресс-тестов.

Расхождения в оценке рисков по итогам стресс-тестов и квартального исследования Банка международных расчетов (BIS) огромны. Так, общие риски французских банков в сегменте испанских гособлигаций на 31 марта оценены в рамках стресс-тестов в 6,6 млрд евро, тогда как BIS приводит число в 34,7 млрд евро. Риски по португальским облигациям составляют 4,9 млрд евро, по данным стресс-тестов, и 15,1 млрд евро, по информации BIS.

Одной из причин столь значительных расхождений стало отсутствие надлежащей процедуры раскрытия подобной информации, отмечают эксперты.