Существенное удорожание американской валюты в пятницу оказало весомый вклад в недельный роста курса. Основной на рынке по - прежнему была тема ставок, причем минувшая неделя сопровождалась заседанием FOMC и ЕЦБ. Более того, в пятницу был опубликован отчет по занятости в США в прошлом месяце, который усилил спекуляции на тему дальнейшего повышения ставок ФРС. В итоге доллар за неделю вырос на 1.5% по отношению к японской йене (7 - недельный максимум), на 0.6% против евро и на 0.3% против фунта стерлингов.

Основное событие недели произошло во вторник. Как и ожидалось, центральный банк США в 14 - й раз повысил ставку рефинансирования до 4.5%. Однако более важным стало заявление представителей Федерального резерва. Они отметили, что дальнейшее повышение "может потребоваться". В настоящий момент вероятность повышения ставки на заседании в марте составляет 92% (если верить фьючерсам на ставки по федеральным фондам). Более того, некоторые аналитики прогнозируют, что в этом году ФРС может довести ставку до 5%.

"Доллар будет расти на протяжении ближайших трех месяцев, потому что ФРС повысит ставку до 4.75% и оставит место для маневра для повышения до 5%", - отмечает Cameron Bagrie, ANZ National Bank Ltd. По его мнению, в 3 - месячной перспективе доллар по отношению к евро будет торговаться в диапазоне $1.15 - $1.18.

Уверенность в продолжении ужесточения монетарной политики выросла после выхода отчета по занятости в США. Согласно официальным данным министерства труда, в январе было создано 193,000 новых рабочих мест. Показатель оказался ниже среднего прогноза в +250,000, однако превысил декабрьское значение в +140,000. Немаловажным также стал тот факт, что показатели за декабрь и ноябрь были пересмотрены в повышением, что в сумме увеличило рабочие места на 81,000.Важным импульсом к покупкам доллара послужило снижение уровня безработицы до 4.7%, что является минимальным значением с 2001 года.

Инфляционные ожидания усилились после того, как отчет показал рост среднего показателя почасовой оплаты труда на 0.4%, вместо ожидавшихся +0.3%.

Тем временем, публиковавшиеся экономические отчеты в большей степени оказались слабыми. Так, потребительское доверие от Conference Board выросло до 106.3 пункта против 103.6 месяцем ранее. Несколько разочаровали рынок данные Chicago PMI, который снизился до 58.5 пп; замедление показали производственный и сервисный ISM до 54.8 и 56.8 соответственно. Итоговый показатель потребительского доверия от Университета Мичиган также оказался ниже предварительных оценок - 91.2 пп против 93.4 пп.

Дополнительную поддержку доллару также оказал исход заседания ЕЦБ, которое состоялось в четверг. Как и ожидалось, центральный банк оставил основную учетную ставку на прежнем уровне 2.25%. Однако глава банка Жан - Клод Трише на своей пресс - конференции несколько разочаровал рынок своей нейтральной позиций и отсутствием любых намеков на возможное продолжение повышений ставки в регионе.

Давление на стерлинг оказало заявление члена МРС Банка Англии Стефана Никела, который известен своими "голубиными" позициями. На минувшей неделе он объяснил свое решение голосовать за снижение учетной ставки в декабре и январе. Он заявил, что экономика Великобритании в настоящий момент "страдает" от "нехватки" инфляции и лишних производственных мощностей, что будет наблюдаться еще некоторое время. Он также подчеркнул, что для достижения "порогового" значения по инфляции снижение ставки было бы желательным. Речь Никела предполагает, что он, вероятно, продолжит голосовать за снижение до конца своего пребывания в составе МРС. Очередное заседание Банка Англии состоится на будущей неделе. Аналитики, тем временем, полагают, что до мая ставки в Британии останутся на прежнем уровне - 4.5%.

Однако больше всего от "нашествия" доллара пострадала йена. Помимо 1.5% - х потерь против доллара, она значительно упала по отношению к евро ( - 0.8%), стерлинга ( - 1.2%) и австралийского доллара ( - 1.4%). Основной причиной падения национальной валюты Японии стало выступление заместителя управляющего Банком Японии Тоширо Муто. Он дал четко понять, что в настоящее время "слишком рано" судить о том, созрели ли условия для изменения политики нулевых процентных ставок. "Изменение политики процентных ставок в Японии выглядит маловероятным по крайней мере до конца текущего года", отметил Карстен Фритч, валютный стратег Commerzbank AG. Основная ставка кредитования в Японии остается на уровне 0.1% с 2001 года.

В центре внимания рынка на след. неделе: Trade balance

Новая неделя будет бедна экономическими показателями. Основное событие запланировано на пятницу. В этот день министерство торговли США опубликует данные по торговому балансу страны за декабрь. Месяцем ранее торговый дефицит составил $64.2 млрд., снизившись с рекордного максимума в размере $68.1 млрд., установленного в ноябре 2005 года.

До выхода показателей международных торговых операций, рынок будет отслеживать выступления представителей Федерального резерва. В понедельник выступит управляющий ФРБ Далласа на тему экономики США. Как всегда участники рынка будут искать намеки на перспективы монетарной политики ФРС, в частности после пятничного выхода отчета по занятости. Рост показателя средней почасовой оплаты труда превысил ожидания аналитиков, усилив инфляционные ожидания.

В четверг министерство труда традиционно опубликует данные по заявкам на получение пособия по безработице. Также выйдет отчет по запасам на оптовых складах. В этот же день состоится выступление управляющего ФРБ Чикаго Майкла Москоу. Он также будет говорить на тему экономики США.

Из европейских событий особое внимание привлекут итоги 2 - дневного заседания Банка Англии, которые станут известны в четверг. После того, как член МРС Стефан Никел не раз заявлял о необходимости снижения основной учетной ставки Британии, есть вероятность, что пессимизм среди членов МРС увеличится.

Также опубликуются показатели промышленного производства Германии, Франции и Великобритании, и данные по торговому балансу этих стран.