Цены на нефть в Нью - Йорке и Лондоне понизились в среду после публикации очередных еженедельных данных о товарных запасах нефти и нефтепродуктов в США. В 10:30 утра по времени Нью - Йорка министерство энергетики США сообщило, что на неделе, закончившейся 21 мая, товарные запасы нефти в Америке не изменились по сравнению с предыдущей неделей, оставшись равными 298,9 млн. баррелей, а запасы бензина уменьшились на 700 тысяч баррелей до 203,0 млн. баррелей. Одновременно Американский институт нефти API, сообщил, что на неделе, закончившейся 21 мая, товарные запасы нефти в США увеличились на 764 тысячи баррелей до 299,9 млн. баррелей, а запасы бензина выросли на 1,7 млн. баррелей до 197,9 млн. баррелей. Обычно трейдеры больше доверяют подсчетам министерства энергетики США, чем подсчетам API. Но, несмотря на сообщение министерства энергетики об уменьшении запасов бензина на прошедшей неделе, нефтяные и бензиновые фьючерсы после публикации данных пошли вниз.

Перед публикацией июльские фьючерсы на нефть марки WTI на Нью - Йоркской товарной бирже NYMEX торговались на 11 центов выше цены закрытия предыдущего дня, составившей $41,14. Июльские фьючерсы на нефть марки Brent на Международной нефтяной бирже IPE в Лондоне торговались на 10 центов выше цены закрытия накануне, составившей $37,44. По итогам торгов в среду июльские фьючерсы на нефть WTI на бирже NYMEX опустились на 44 цента до $40,70 баррель. Июльские фьючерсы на нефть марки Brent на бирже IPE понизились на 36 центов до $37,08 за баррель.

Из всего топливного комплекса с повышением закончили торги лишь июньские фьючерсы на бензин на бирже NYMEX, срок которых истекает после завершении биржевой сессии в пятницу. После больших колебаний в ходе торгов июньские фьючерсы на бензин на бирже NYMEX повысились по итогам дня на 0,27 цента до $1,4192 за галлон. Накануне они упали на 4,13 цента до $1,4165 за галлон, или на 2,8%. Фьючерсы на бензин с более поздними месяцами поставки упали. Июльские фьючерсы на бензин на бирже NYMEX понизились в среду на 1,14 цента до $1,3273, или на 0,85%. Накануне, во вторник, они упали на 2,98 цента до $1,3387, или на 2,2%.

Динамика рынка после публикации данных министерства энергетики и API стала неожиданностью. Неожиданность была тем более сильной, что перед публикацией отраслевые аналитики прогнозировали увеличение запасов нефти и бензина, и тот факт, что запасы нефти, по данным министерства энергетики, не изменились, а запасы бензина уменьшились, должен был, по законам "бычьего" и просто нормального рынка, вызвать подъем котировок. Более того, учитывая то обстоятельство, что низкие запасы бензина в США в преддверии летнего автомобильного сезона стали в последние месяцы средоточием "бычьих" настроений на топливных рынках и неиссякаемым источником воодушевления для бензиновых и нефтяных "быков", почти повсеместное понижение котировок топливных фьючерсов в ответ на данные об уменьшении запасов бензина выглядит очень странным.

Следует еще раз подчеркнуть, что участники рынков топливных фьючерсов обычно руководствуются данными министерства энергетики, а не данными API. Кроме того, данные API за прошедшую неделю, хотя и показали увеличение запасов бензина, могли бы все равно поддержать "бычьи" настроения, поскольку эти данные показали, что запасы бензина на конец прошедшей недели составили только 197,9 млн. баррелей - меньше, чем у министерства энергетики (203,0 млн. баррелей). Между тем, средний 5 - летний объем товарных запасов бензина в США на данное время год равен, по данным министерства энергетики, 212,7 млн. баррелей. Если бы к концу прошедшей недели товарные запасы бензина приблизились к этой цифре, то тогда "медвежья" реакция рынка была бы очень вероятной.

Следует вспомнить, как реагировали рынки нефтяных и бензиновых фьючерсов на данные о запасах за неделю, закончившуюся 14 мая. Эти данные были опубликованы в среду 19 мая. Министерство энергетики тогда сообщило, что товарные запасы нефти уменьшились на 1,1 млн. баррелей, а запасы бензина увеличились на 1,2 млн. баррелей до 203,7 млн. баррелей. API сообщил, что товарные запасы нефти увеличились на 1 млн. баррелей, а запасы бензина выросли на 2,1 млн. баррелей до 196,3 млн. баррелей. После публикации этих данных, по итогам торгов 19 мая, июньские фьючерсы на нефть WTI на бирже NYMEX выросли на 96 центов до $41,50 за баррель, приблизившись к рекордным ценовым уровням, зафиксированным 17 мая. Июльские фьючерсы на нефть марки Brent на бирже IPE выросли 19 мая на 95 центов до $37,90 за баррель. Июньские фьючерсы на бензин на бирже NYMEX поднялись на 6,34 цента, или на 4,6%, до $1,4503 за галлон, что стало тогда рекордным значением при закрытии (новый рекорд при закрытии - $1,4578 - был установлен 24 мая).

19 мая котировки топливных фьючерсов значительно выросли несмотря на увеличение запасов бензина - и по данным министерства энергетики, и по данным API. Основанием для роста был тот факт, что запасы бензина, несмотря на увеличение, остались низкими, в то время как летний автомобильный сезон уже "на носу". Как видно по итогам торгов в среду 26 мая, в этот день указанное основание не сработало. Естественно предположить, что рынок стал менее "бычьим".

"В другие дни, отчет [министерства энергетики] наподобие этого:, с неизменившимися запасами нефти и уменьшившимися запасами нефтепродуктов, вызвал бы бурную покупку", - прокомментировал старший аналитик IFR Energy Services Тим Эванс (Tim Evans). "Может быть, рынок просто пытается заманить нас в ложную ситуацию, но сегодняшняя вялая ценовая реакция на то, что, безусловно, могло быть воспринято как "бычьи" данные, дает основания полагать, что долгосрочный тренд вверх близок к тому, чтобы потерять силу".

"Запасы в США снова удивили [в "бычьем" смысле], но рынок не вырос на основе уменьшившихся запасов. Это свидетельствует о том, что люди забирают деньги [из топливных фьючерсов]. Они уже откликнулись на большинство "бычьих" элементов и заложили их в котировки", - сказал Reuters Дэннис Конгсири (Dennis Kongsiri), вице - президент Mitsui & Co. Energy Risk Management в Сиднее. Другими словами, рынок уже заложил в цены низкие запасы бензина в Америке в преддверии летнего сезона. Это предположение выглядит правдоподобно, учитывая, что рынок начал закладывать возможный дефицит бензина в США в летний период еще с начала января - в совершенно неслыханное время. Обычно "закладка" начинается в середине весны. "Похоже, что ралли на нефтяном рынке исчерпало себя", - высказал предположение Дэвид Тертелл (David Thurtell), специалист по стратегиям на товарных рынках в Commonwealth Bank of Australia.

Но, как пишет Reuters, некоторые трейдеры уверены, что снижение фьючерсов на нефть марки WTI до уровня ниже $41 было в основном вызвано обычной фиксацией прибыли. Они ожидают восстановления роста, поскольку, по их мнению, участники рынка будут опасаться, что спекулятивные фонды, которые многие месяцы наращивали длинные позиции по нефти, будут ждать появления надежных свидетельств увеличения товарных запасов нефти в индустриальных странах, прежде чем потерять интерес к рынку нефтяных фьючерсов.

По данным министерства энергетики США, на неделе, закончившейся 21 мая, уровень импорта нефти в Америку составлял в среднем 10,5 млн. баррелей в день, что было на 554 тысячи баррелей в день больше, чем на предыдущей неделе. Информационно - аналитическое управление министерства энергетики, EIA, которое и составляет еженедельные отчеты о товарных запасах нефти и нефтепродуктов, заявило в среду, что если Саудовская Аравия выполнит свое обещание существенно увеличить нефтедобычу в июне, то это может привести к снижению цен на нефть и бензин позднее этим летом. По словам EIA, если импорт нефти в США в июле и августе будет находиться на уровне 10,3 млн. - 10,5 млн. баррелей в день, то тогда обычное сокращение товарных запасов нефти в США в этот период будет минимизировано, и это может помочь увеличить запасы нефтепродуктов. "Более высокий уровень нефтедобычи сейчас помог бы также ослабить перспективу волатильности на рынках мазута грядущей зимой", - сказано в отчете EIA.

Саудовская Аравия объявила в пятницу 21 мая, что увеличивает нефтедобычу в июне до 9,1 млн. баррелей в день, а в последовавшие выходные заявила, что готова увеличить нефтедобычу до 10,5 млн. баррелей в день. Но в понедельник 24 мая рынки нефтяных и бензиновых фьючерсов вели себя, как будто Саудовская Аравия объявила о сокращении нефтедобычи.