Торги на рынке нефтяных фьючерсов в пятницу 20 февраля прошли с большими колебаниями котировок. На динамику торгов влияло множество обстоятельств - результаты предыдущей сессии, истечение срока мартовских фьючерсных контрактов на нефть марки WTI, которой торгуют на Нью - Йоркской товарной бирже NYMEX, приближавшийся уик - энд, и рост курса доллара. Доллар, который является расчетной единицей для международных товарных рынков, резко вырос в пятницу по отношению ко всем ведущим мировым валютам. Это толкнуло вниз цены на товарные продукты, включая нефть и золото.

Кроме того, на бирже NYMEX ощущался настрой на фиксацию прибыли, но на нефтяной площадке он оказался не очень твердым. В заключительной части сессии началось закрытие "коротких" позиций перед выходными, что существенно сократило дневные потери нефтяных фьючерсов. По итогам дня мартовские фьючерсы на нефть марки WTI на бирже NYMEX опустились на 40 центов до $35,60 за баррель. В ходе торгов они упали на 95 центов. После завершения биржевых торгов в пятницу срок мартовских контрактов на нефть WTI истек. Апрельские фьючерсы на нефть WTI понизились по итогам дня на 38 центов до $34,26 за баррель. В ходе торгов их потери достигли $1,18. Апрельские фьючерсы на нефть марки Brent на Международной нефтяной бирже IPE в Лондоне понизились на 13 центов до $30,69 за баррель. В ходе торгов апрельские фьючерсы на Brent колебались в диапазоне от $30,00 до $31,20.

В отличие от цен на нефть, цены на мазут подверглись в пятницу жесткой корректировке. По итогам дня мартовские фьючерсы на мазут на бирже NYMEX упали на 3,78 цента до 88,66 цента за галлон, или на 4,1%. В четверг министерство энергетики США представило очередные еженедельные данные о товарных запасах нефти и нефтепродуктов в Америке. По данным министерства, на неделе, закончившейся 13 февраля, запасы мазута уменьшились на 2,4 млн. баррелей до 43,9 млн. баррелей. Но, хотя запасы мазута уменьшились, их объем на конец отчетной недели был на 7,6% выше, чем в то же время прошлого года. Официально, отопительный сезон в США заканчивается 1 апреля, и приближение весны вызвало чувство расслабления на мазутной площадке NYMEX. "Запасы продуктов перегонки нефти [включающие запасы мазута] превышают уровни прошлого года, так что, с приближением конца февраля, люди списывают зимний сезон со счета", - отметил аналитик энергетического рынка в Refco Group в Нью - Йорке Маршал Стивс (Marshall Steeves).

Мартовские фьючерсы на бензин на бирже NYMEX упали в пятницу на 2,63 цента до $1,0306 за галлон, или на 2,5%. В отличие от мазута, "коронный" сезон которого подходит к концу, у бензина, как у ключевого нефтепродукта в летний автомобильный сезон, все еще впереди. Однако цены на бензин быстро росли этой зимой, вопреки сезонной традиции, и в пятницу у многих трейдеров возникло желание зафиксировать прибыль по бензиновым фьючерсам.

Между тем, информационно - аналитический отдел министерства энергетики США, EIA, в своем еженедельном докладе, который на минувшей неделе вышел в четверг, указал, что из - за низких товарных запасов бензина напряженность на рынке этого вида топлива будет сохраняться по меньшей мере до конца летнего автомобильного сезона, т.е. до начала сентября. Это сулит дальнейший рост цен на бензин. В январе розничные цены на бензин в США были рекордными для этого месяца, а в феврале - близкими к рекордным. Рекордный уровень цен на бензин в США в феврале был зафиксирован в феврале 2003 г., когда рынки топлива охватил ажиотаж, связанный с приближавшейся войной в Ираке.

Аналитики EIA указали в докладе, что в январе товарные запасы бензина в США сократились на 700 тысяч баррелей. Это было совершенно необычно для января, поскольку традиционно запасы бензина в этом месяце увеличиваются более чем на 12 млн. баррелей. Спрос не был фактором сокращения запасов бензина - в январе текущего года, очень ненастном, спрос на бензин был устойчиво ниже, чем в январе прошлого года. Но аналитики EIA отметили, что холодная январская погода вызвала значительное повышение спроса на мазут, что побудило американские НПЗ увеличить производство этого вида топлива в ущерб производству бензина.

В феврале и марте запасы бензина могут еще более уменьшиться, сказано в докладе EIA, поскольку в этот период терминалы сокращают запасы бензина, используемого в зимний сезон, чтобы подготовиться к приему "летнего" бензина высокой степени очистки. "При том, что запасы бензина уже находятся ниже нижней границы нормального сезонного диапазона значений, трудно представить, чтобы напряженность на рынке бензина не сохранилась по меньшей мере до конца грядущего летнего автомобильного сезона", - сказано в докладе EIA.

Ожидаемое EIA продолжение роста цен на бензин может стать фактором дальнейшего роста цен на нефть, если на рынке нефтяных фьючерсов не произойдет коррекции. Основания для коррекции имеются значительные. После сентябрьской конференции ОПЕК, на которой картель принял неожиданное решение сократить квоту на нефтедобычу с 1 ноября, рынок нефтяных фьючерсов пребывал в состоянии повышенного нервного возбуждения вплоть до конца января. Пик пришелся на 20 января, когда цены на нефть WTI на бирже NYMEX достигли при закрытии $36,20, что было самым высоким уровнем при закрытии после 12 марта 2003 г., т.е. со времени, когда нефтяной рынок напряженно ждал начала военных действий в Ираке. В тот день, 12 марта, ближайшие фьючерсы на нефть марки WTI закрылись на значении $37,83. Хотя отчасти бурный рост цен на нефть объяснялся падением курса доллара, многие аналитики считали, что январские цены достигли немыслимых высот для невоенного времени.

В начале февраля, с приближением заключительной фазы зимнего сезона, возбуждение на рынке нефтяных фьючерсов несколько снизилось. Но 10 февраля состоялась конференция ОПЕК, которая постановила "немедленно" сократить нефтедобычу на 1,5 млн. баррелей в день, чтобы довести ее до уровня действующей квоты, и с 1 апреля уменьшить квоту на 1 млн. баррелей в день. Почти сразу стало известно, что в марте ведущие страны ОПЕК планируют поставлять своим клиентам столько же нефти, сколько в феврале, т.е. что они не собираются выполнять первую часть решения конференции. Но, несмотря на это, рынок нефтяных фьючерсов снова возбудился. Накануне конференции ОПЕК цена "нефтяной корзины" картеля, состоящей из семи сортов нефти, равнялась $28,08. В четверг 19 февраля, за который имеются последние данные ОПЕК, "корзина" стоила $30,44. А цена мартовских фьючерсов на нефть WTI при истечении их срока в пятницу 20 февраля, $35,60, была всего лишь на 60 центов ниже цены февральских фьючерсов, когда их срок истек 20 января ($36,20).

По мнению многих аналитиков, высокая цена мартовских фьючерсов при истечении их срока означает, что рынок остается верен "бычьему" настрою и цены на нефть продолжат расти. Но не все в этом уверены. Директор аналитического отдела Refco в Нью - Йорке Джеймс Стил (James Steel) считает, что коррекция вероятна. Говоря о понижении нефтяных фьючерсов в пятницу, Стил сказал следующее: "Я думаю, что рынок должен отступить несколько больше. Я думаю, он изрядно перегрелся. Рынок не должен находиться на таких ценовых уровнях, если нет значительного нарушения в поставках нефти". Но зимой 2003 - 2004 гг. поведение рынка нефтяных фьючерсов совершенно разошлось с этим тезисом.