Скандал вокруг финансовых сделок, обеспеченных металлами, в КНР побуждает участников рынка меди отказываться от Китая и искать другие рынки, на которых можно реализовать товар по более высоким ценам. Об этом говорят трейдеры и аналитики.

Цены на медь в Китае по сравнению с ценами в США и Европе снизились, поскольку китайский спрос уменьшается. Участники китайского рынка меди встревожены расследованием в отношении сделок по предоставлению финансирования под залог металлов, хранящихся на складах в порту Циндао. Это отражается и на более крупных центрах торговли металлами, таких как Шанхай.

Трейдеры говорят, что точный объем меди, которая вместо Китая теперь попадает на другие рынки, оценить сложно, однако процесс идет. По словам трейдеров, премия за медь в КНР по сравнению с ценами на LME сократилась до 60-70 долларов за тонну - то есть почти наполовину по сравнению с показателем месячной давности. В пятницу медь на LME торгуется по 6970 долларов за тонну. Для сравнения, премия за медь в США достигла 160 долларов за тонну, поскольку спрос на металл в этой стране устойчив.

"Премии в Шанхае столь низкие, что трейдерам более выгодно продавать металл во многих других местах", - замечает Иван Шпаковский, стратег-аналитик Citi Research. "Интересно, что премии растут, когда груз находится вдали от Китая, а когда судно с медью приближается к китайскому порту, премия падает", - добавляет Шпаковский.

КНР потребляет примерно 300 000 тонн меди в месяц, при этом на морском пути в Китай постоянно находится около 400 000 тонн меди. В то же время спрос в Китае на медь снижается, так как банки сокращают объем финансовых операций с использованием меди ввиду опасений, связанных с расследованием.

"Премии (за медь) в КНР сокращаются, и поэтому выгоднее продать металл в другом месте", - сообщил один из гонконгских участников рынка. "Если цены выше в США, то трейдеры будут продавать (металл) там", - добавляет он.

В отличие от Китая спрос на медь в США устойчив, что содействует росту мировых цен на металл до самых высоких отметок за 4 недели.

Падение цен на медь в Китае также побуждает владельцев металла продавать свои запасы. По словам одного из сингапурских трейдеров, некоторая часть запасов меди перемещается на склады в других странах, таких как Южная Корея.

Некоторые экономисты считают, что устойчивый спрос на медь со стороны китайской строительной отрасли будет поддерживать цены, а более позитивные данные по обрабатывающей промышленности Китая на этой неделе также улучшили настроения инвесторов. Однако в более долгосрочной перспективе спрос на металл может уменьшиться ввиду снижения объемов продаж на рынке недвижимости.

"Я ожидаю небольшого повышения спроса, но я помню о проблемах с денежным потоком компаний, трейдеров и теневом банкинге", - отмечает Дун Тао из Credit Suisse. Он прогнозирует, что мировые цены на медь в 4-м квартале упадут до 6000 долларов за тонну.

Статьи по теме:

10.06.14 Банки опасаются махинаций с запасами металлов в КНР, которыми обеспечиваются кредиты - WSJ

Круп­ные бан­ки, в чис­ле ко­то­рых Citigroup Inc. и Standard Chartered Plc, опа­са­ют­ся, что ма­хи­на­ции с за­па­са­ми ме­тал­лов в КНР, ко­то­рые слу­жат обес­пе­че­ни­ем для вы­да­чи кре­дитов, мо­гут в дей­стви­тель­но­сти иметь зна­чи­тель­ные мас­шта­бы, пи­шет га­зе­та The Wall Street Journal со ссыл­кой на ин­фор­ми­ро­ван­ные ис­точ­ни­ки.
29.04.14  Китайский регулятор запретил "железную" схему

Ко­мис­сия по ре­гу­ли­ро­ва­нию бан­ков­ской де­я­тель­но­сти Ки­тая (CBRC) обя­за­ла мест­ные бан­ки огра­ни­чить финан­си­ро­ва­ние кре­дитных схем под за­лог по­ста­вок же­лез­ной ру­ды.