Правовая казуистика

19 апреля состоялось предварительное заседание суда по иску ООО "Ипотечная компания "Аркада - Фонд" к Госфинуслуг. "К "Аркада - Фонд" применены санкции за нарушение ряда нормативов; они не согласны с нашей позицией и судятся с нами", - рассказал БИЗНЕСу председатель Госфинуслуг Виктор Суслов. По нашим данным, причиной судебного разбирательства стала проверка ООО "Ипотечная компания "Аркада - Фонд", проведенная регулятором в декабре прошлого года. В ходе этой проверки выяснилось, что "Аркада - Фонд" с 24 декабря 2004 г. по 1 ноября 2005 г. заключала договоры уступки требования по кредитам заемщиков банка "Аркада". По некоторым данным, подобные договоры эта компания заключает с 2001 г., т.е. с момента своего основания. И только спустя пять лет чиновники усмотрели в этой практике нарушение п.1.4 Положения о внесении информации в Государственный реестр финансовых учреждений, а именно - положения о предоставлении финансовых услуг, которые не предусмотрены свидетельством о регистрации финучреждения.

В настоящее время такое свидетельство дает компании "Аркада - Фонд" право заниматься только выдачей займов, финансовых кредитов и факторингом. Согласно публичной отчетности компании, с конца декабря 2004 г. и до IV квартала 2005 г. "Аркада - Фонд" вообще не предоставляла ни кредитов, ни факторинговых услуг. Только в IV квартале прошлого года ипотечная компания выдала первый кредит на 10 тыс.грн. "Они показывали нулевые балансы, а потом выяснилось, что это, мягко говоря, не совсем, правда. У нас оказался разный взгляд на такую услугу, как факторинг. То, чем они занимаются, мы не считаем факторингом", - отметил источник в Госфинуслуг.

К сожалению, узнать точку зрения руководства "Аркада - Фонд" на эту проблему нам не удалось. Все попытки получить комментарии в компании или в банке "Аркада" оказались тщетными. "Сбросьте ваши вопросы по факсу, и наше руководство решит, отвечать на них или нет", - заявили нам в приемной компании. Судя по тому, что даже на письменный запрос ответа БИЗНЕС так и не дождался, руководство ипотечной компании решило не общаться с журналистами. Тем не менее все - таки удалось выяснить, что "Аркада - Фонд" обжалует в суд предписание Госфинуслуг об устранении нарушений, т.е. компания либо считает свои договоры факторинговыми, либо уверена в своем праве заключать подобные договоры без ведома регулятора. Интересно, что Гражданский кодекс понятия "факторинг" и "уступка права требования" различает. Как и Закон "О финансовых услугах и государственном регулировании рынка финансовых услуг". Так, в перечне финансовых услуг, установленных законодательством, которые подпадают под надзор Госфинуслуг, "уступка права требования по обязательствам" вообще не упоминается. А это значит, что такие сделки не только не подпадают под присмотр регулятора, как финансовые услуги, но и не облагаются налогом на прибыль согласно ст.4.1.2 Закона о налогообложении прибыли предприятий. Поэтому можно предположить, что иск "Аркада - Фонд" к Госфинуслуг продиктован в первую очередь нежеланием компании платить огромные налоги задним числом.

Аркада - бонды

Как уже писал БИЗНЕС (см. N15 от 10.04.06 г., стр.48, 49), умение использовать пробелы в законодательстве - одна из сильных сторон ипотечной компании "Аркада - Фонд". Поскольку подзаконные акты, регулирующие выпуск ипотечных облигаций и сертификатов в Украине до сих пор не приняты, компания работает по весьма любопытной схеме. Суть ее заключается в том, что фирма выпускает обычные корпоративные облигации и за счет средств, полученных от их размещения, покупает у банка "Аркада" права требования по долгосрочным кредитам физлиц. Для этого с банком оформляется договор уступки права требования по кредитам согласно ст.512 - 519 Гражданского кодекса Украины. При этом по договору поручительства банк "Аркада" продолжает принимать платежи от клиентов и переводить их на счета ипотечной компании. За счет этих средств компания и расплачивается по своим облигационным обязательствам. В свою очередь, средства, полученные от уступки права требования по кредитам, банк "Аркада" направляет на дальнейшее развитие программ долгосрочного кредитования населения. При этом облигации "Аркада - Фонд" почти ничем не обеспечены, так как де - юре они не являются ипотечными облигациями, которые выпускаются под обеспечение ипотечных кредитов.

По информации рейтингового агентства "Кредит - Рейтинг", "Аркада - Фонд" является SPV (special purpose vehicle - специально созданной структурой) банка "Аркада", т.е. юрлицом, созданным для проведения секьюритизации активов банка. В случае банкротства банка "Аркада" обращение взыскания на активы SPV "Аркада - Фонд" будет невозможным. Если же "Аркада - Фонд" закроет регулятор, то по выпущенным компанией облигациям может быть объявлен дефолт.

Как стало известно БИЗНЕСу, на сегодняшний день банк "Аркада" полностью вышел из состава участников ООО "ИК "Аркада - Фонд" (ранее банку принадлежали 99% в уставном капитале этой компании). Имена новых владельцев "Аркада - Фонд" держит в строжайшем секрете. Известно, что с 2001 г. "Аркада - Фонд" уже осуществила 18 выпусков облигаций на общую сумму 443 млн грн. Сейчас в обращении находятся только шесть выпусков ценных бумаг с разными сроками погашения. Остальные уже погашены. Покупателями этих облигаций выступали в основном банк "Аркада", а также узкий круг банков и страховщиков. Известно, что в свое время облигации ипотечной компании "Аркада - Фонд" покупали банк "Аваль" и ВАБанк. "Могу сказать, что это облигации высокой доходности, но покупаем мы их сейчас или нет, я не вправе говорить", - рассказал БИЗНЕСу Александр Дейнега, начальник дилингового центра банка "Аваль". Кто покупает облигации "Аркада - Фонда" сейчас, так и осталось для нас тайной. Недавно компания заявила о планах выпуска облигаций на 200 млн грн. со сроком обращения четыре года (с 25 мая 2006 г. по 24 августа 2010 г.). Однако в связи с начатым судебным разбирательством судьба этого выпуска остается под вопросом.

В случае выигрыша в суде "Аркада - Фонд" продолжит работать фактически без надзора Госфинуслуг и НБУ. В случае же проигрыша компании, чтобы остаться на рынке, придется пересмотреть подходы к своей деятельности.

Анатолий Венгловский